Choc et contre-choc

"Quand le bâtiment va, tout va". L’expression populaire, attribuée à Matin Nadaud, un ouvrier de la Creuse devenu député sous la IIe République, peut être étendue plus justement à l’immobilier. L’immobilier constitue, en effet, un excellent baromètre de la conjoncture, un indicateur de confiance. Car il est un vrai moteur d’entraînement de l’activité économique, mobilisant la promotion-construction et ses quelque 1,5 million d’actifs (promoteurs, architectes, entreprises du BTP…), la finance (banques, courtiers, assureurs…), mais aussi la gestion du parc qui représente près de 350 000 professionnels (agents immobiliers, marchands de biens, mandataires…) et son administration (syndics, administrateurs de biens, gestionnaires d’actifs…).

Autant dire que si cette mécanique se grippe, c’est bien toute l’économie du pays qui tousse. Dès lors, la crise de l’épidémie du Covid-19 qui a conduit à prendre des mesures de confinement jamais vues jusqu’à présent, a des conséquences majeures sur l’immobilier et donc sur l’économie française en général.

Certes, le marché immobilier était déjà au ralenti depuis quelques mois avec le durcissement des conditions de crédits, mais l’irruption de la pandémie l’a stoppé net : chantiers de construction à l’arrêt, agences fermées faute de pouvoir organiser des visites, crédits immobiliers mis sur pause… Le coronavirus pourrait, de fait, avoir des conséquences bien plus graves que celles de la crise – d’abord financière – de 2008, certains craignant une baisse des prix voire un krach immobilier.

On n’en est toutefois pas là car en l’absence de transactions, difficile d’esquisser des prévisions même si certains pronostiquent une correction des prix de 10 à 15 %. Tout dépendra des mesures prises par les Etats pour limiter l’impact du coronavirus, et du maintien de taux bas. Tout dépendra aussi de l’état d’esprit d’après-crise : les Français auront-ils davantage envie d’investir dans la pierre ? Le marché sera-t-il tendu après la baisse de production de logements neufs ? Autrement dit, le choc du coronavirus sera-t-il suivi et compensé par le contre-choc d’une reprise rapide ? Autant de questions qui ne seront pas levées avant la fin du confinement…

(Editorial publié dans La Dépêche du Midi du vendredi 27 mars 2020)

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